Was sind Optionen? Ein Leitfaden für Anfänger
Inhalt
- Ihr Leitfaden zum Optionshandel:
- Was ist eine Option?
- Warum handeln Anleger mit Optionen?
- Beispiel einer Anrufoption
- Beispiel einer Put-Option
- Risiko vs. Rendite im Optionshandel
- Anrufoptionen
- Optionen setzen
- Die Optionen Käufer-Verkäufer-Beziehung
- Optionsbegriffe zu lernen
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Ihr Leitfaden zum Optionshandel:
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Wie man Optionen handelt
So wählen Sie einen Optionshandelsbroker aus
Optionshandelsstrategien
Was ist eine Option?
Um zu verstehen, welche Optionen verfügbar sind, ist es hilfreich, sie mit Aktien zu vergleichen. Der Kauf von Aktien bedeutet, dass Sie einen winzigen Teil dieses Unternehmens besitzen, der als Aktie bezeichnet wird. Sie gehen davon aus, dass das Unternehmen in Zukunft wachsen und Geld verdienen wird und dass der Aktienkurs steigen wird. In diesem Fall können Sie die Aktien mit Gewinn verkaufen. (Über die Grundlagen des Aktienkaufs.)
Eine Option ist dagegen nur ein Vertrag, der Ihnen das Recht gibt, eine Aktie oder ein anderes zugrunde liegendes Wertpapier - normalerweise in Bündeln von 100 - zu einem vorab ausgehandelten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn dieses Datum eintrifft, sind Sie jedoch nicht verpflichtet, die Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben die Möglichkeit, den Vertrag auslaufen zu lassen, daher der Name. Beim Kauf von Optionen zahlen Sie jedoch im Voraus eine sogenannte „Prämie“, die Sie verlieren, wenn Sie den Vertrag auslaufen lassen.
»Benötigen Sie eine Auffrischung? Lernen Sie die Unterschiede zwischen Optionen und Aktien kennen
Es ist wichtig zu beachten, dass Optionen für alle Arten von Wertpapieren existieren. In diesem Artikel werden jedoch Optionen im Zusammenhang mit Aktien behandelt. Es gibt zwei Haupttypen von Optionskontrakten:
Anrufoptionen. Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht, die Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Preis (der als „Ausübungspreis“ bezeichnet wird) innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen, der als „Ablauf“ bezeichnet wird.
Optionen setzen. Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht, die Aktien eines Unternehmens vor dessen Ablauf zu einem vereinbarten Ausübungspreis zu verkaufen.
Sobald Sie den Vertrag gekauft haben, können vom Zeitpunkt des Kaufs bis zum Ablauf einige Dinge passieren. Sie können:
Machen Sie von der Option Gebrauch, dh Sie kaufen oder verkaufen Aktien zum Ausübungspreis.
Verkaufen Sie den Vertrag an einen anderen Investor.
Lassen Sie den Vertrag auslaufen und gehen Sie ohne weitere finanzielle Verpflichtung davon.
Warum handeln Anleger mit Optionen?
Investoren nutzen Optionen aus verschiedenen Gründen, aber die Hauptvorteile sind:
Der Kauf einer Option bedeutet, die Kontrolle über mehr Aktien zu übernehmen, als wenn Sie die Aktie direkt mit dem gleichen Geldbetrag gekauft hätten.
Optionen sind eine Form der Hebelwirkung und bieten vergrößerte Renditen.
Eine Option gibt einem Anleger Zeit, um zu sehen, wie sich die Dinge entwickeln.
Eine Option schützt Anleger vor Abwärtsrisiken, indem sie den Preis ohne Kaufverpflichtung festlegt.
Aber was sind die Risiken?
Sie können Ihre gesamte Investition in relativ kurzer Zeit verlieren.
Es kann viel komplizierter werden als der Kauf von Aktien - Sie müssen wissen, was Sie tun.
Bei bestimmten Arten von Optionsgeschäften kann es vorkommen, dass Sie mehr als Ihre ursprüngliche Investition verlieren.
»Bereit tiefer zu tauchen? Erfahren Sie, wie Sie Optionen handeln
Beispiel einer Anrufoption
Angenommen, die Aktie eines Unternehmens beträgt derzeit 50 USD pro Aktie. Sie könnten eine Call-Option kaufen, um die Aktie zu einem Preis von 50 USD (Ausübungspreis) zu kaufen, der in sechs Monaten abläuft, und eine Prämie von 5 USD zu erhalten. Die Prämien werden pro Aktie veranschlagt, sodass diese Call-Option 500 USD kosten würde (5 USD Prämie x 100 Aktien). Beachten Sie, dass Sie beim Kauf von Optionen aus einer verfügbaren Liste der Ausübungspreise auswählen und diese nicht mit dem aktuellen Aktienkurs übereinstimmen muss.
Wenn der Aktienkurs während des Sechsmonatszeitraums bei 50 USD bleibt oder unter 50 USD fällt und sich nie erholt, können Sie den Vertrag wertlos auslaufen lassen, und Ihr Gesamtverlust würde die 500 USD betragen, die Sie für die Prämie ausgegeben haben. Diese 500 US-Dollar sind auch der Höchstbetrag, den Sie durch die Investition verlieren können.
Nehmen wir jetzt an, der Preis steigt auf 60 US-Dollar. Sie können von Ihrer Option Gebrauch machen, die 100 Aktien zum Ausübungspreis von 50 USD zu kaufen, sich dann umzudrehen und sie zu 60 USD zu verkaufen. In diesem Fall beträgt Ihre Kapitalrendite 500 USD. (Der Kauf der Aktien würde 5.000 US-Dollar kosten, aber Sie würden sie für 6.000 US-Dollar verkaufen, um einen Gewinn von 1.000 US-Dollar zu erzielen. Ziehen Sie die Kosten der Prämie ab, und Sie haben einen Gewinn von 500 US-Dollar.)
Beim Kauf einer Call-Option gibt es einen Breakeven-Punkt, an dem Sie einen Gewinn erzielen. In diesem Beispiel beträgt diese Gewinnschwelle 55 USD. Wenn die Aktie also zwischen 50 und 55 US-Dollar notiert, könnten Sie einen Teil Ihrer Investition zurückerhalten, aber es wäre immer noch ein Verlust.
Wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt, gewinnt der Kontrakt selbst an Wert und der Preis der Prämie steigt entsprechend. Dies bedeutet, dass Sie den Kontrakt vor Ablauf für mehr an einen anderen Investor verkaufen können, als Sie ihn gekauft haben, und dabei einen Gewinn erzielen. Sie müssen verschiedene Faktoren berücksichtigen, um zu bestimmen, ob Sie einen Optionskontrakt verkaufen oder ausüben sollten.
Beispiel einer Put-Option
Put-Optionen dienen einem ähnlichen Zweck wie das Leerverkaufen einer Aktie. Mit beiden Optionen können Sie profitieren, wenn der Aktienkurs fällt. Puts können aber auch als Absicherung gegen Preissenkungen eingesetzt werden, die Ihr Portfolio schädigen könnten.
Angenommen, die Aktie eines Unternehmens wird im selben Beispiel für 50 USD gehandelt, und Sie kaufen eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 50 USD, einer Prämie von 5 USD und einem Ablauf von sechs Monaten. Der Vertrag kostet 500 US-Dollar.
Wenn der Aktienkurs auf 40 USD fällt, können Sie von Ihrem Recht Gebrauch machen, die Aktie zum Ausübungspreis von 50 USD zu verkaufen. In diesem Fall erzielen Sie keinen Gewinn, schützen Ihre Aktien jedoch vor Wertverlust. Wenn der Preis steigt, läuft der Vertrag wertlos aus und Sie würden maximal 500 US-Dollar verlieren. In gewissem Sinne können Put-Optionen als Versicherung für Ihre Aktien angesehen werden: Wenn der Aktienkurs fällt, sind Sie versichert, zum höheren Ausübungspreis zu verkaufen, und wenn er steigt, waren die von Ihnen gezahlten Prämien die Fixkosten dieser Versicherung.
Aber Put-Optionen können auch für Spekulationen verwendet werden, und Sie müssen die zugrunde liegenden Aktien nicht besitzen, um eine Put-Option zu kaufen. Nehmen wir an, Sie haben die Put-Option gekauft und die Aktie fällt auf 40 USD, aber Sie besitzen sie nicht. Sie könnten die Aktie für 40 USD kaufen, sich dann umdrehen und für 50 USD verkaufen. Dies würde einen Gewinn von 500 USD bringen. (Sie würden 100 Aktien zu einem Preis von 40 USD für 4.000 USD kaufen und sie dann zu einem Preis von 50 USD für 5.000 USD verkaufen, wodurch 1.000 USD generiert werden. Wenn Sie die Prämie von 500 USD abziehen, haben Sie 500 USD verdient.)
Wie Call-Optionskontrakte kann ein Put-Optionskontrakt einen inneren Wert haben. Wenn der zugrunde liegende Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt, wird der Kontrakt attraktiver und die Kosten seiner Prämie steigen entsprechend. In diesem Fall könnten Sie den Vertrag mit Gewinn an einen anderen Investor verkaufen.
Risiko vs. Rendite im Optionshandel
Anrufoptionen
Wenn Sie glauben, dass eine Aktie steigen wird, können Sie die Aktie entweder direkt kaufen und besitzen oder Call-Optionen kaufen. Aber es gibt einen großen Unterschied zwischen diesen beiden.
Beachten Sie im obigen Beispiel, dass es 500 US-Dollar kostet, die Kontrolle über 100 Aktien einer Aktie im Wert von 50 US-Dollar pro Aktie zu übernehmen. Wenn Sie die Aktie mit derselben Investition von 500 USD sofort kaufen würden, könnten Sie nur die Kontrolle über 10 Aktien übernehmen. Hier kommt die Renditevergrößerungskraft von Optionen ins Spiel und warum Optionen als eine Form der Hebelwirkung angesehen werden.
Aus dem obigen Beispiel wissen wir, dass ein Anstieg des Aktienkurses auf 60 US-Dollar eine Rendite von 500 US-Dollar bringt - Sie haben Ihr Geld verdoppelt. Wenn es jedoch auf 70 US-Dollar steigt, steigt Ihr Gewinn auf 1.500 US-Dollar. Wenn es auf 80 Dollar steigt? Dies entspricht einer Erhöhung des Aktienkurses um 60%, was zu einer Rendite von 2.500 USD führte. Wenn Sie die Aktie sofort gekauft hätten, würden Sie mit derselben Preiserhöhung von 60% eine Rendite von vergleichsweise mageren 300 USD erzielen.
Aber wo die Chance auf eine hohe Belohnung besteht, besteht ein hohes Risiko. Wenn Sie direkt 500 US-Dollar in die Aktie investiert haben, bedeutet ein subtiler Kursrückgang nicht viel. Ein Rückgang um 10% bedeutet beispielsweise, dass Sie um 50 USD gesunken sind, und Sie können unbegrenzt warten, bis der Preis wieder steigt, bevor Sie verkaufen.
Wenn Sie jedoch 500 USD für einen Call-Options-Kontrakt ausgeben, bedeutet ein Rückgang des Aktienkurses um 10%, dass der Kontrakt wertlos wird, wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt und Sie nur eine begrenzte Zeit haben, um wieder zu steigen. Wenn dies nicht der Fall ist, bedeutet dies einen Verlust von 500 USD oder 100% Ihrer Investition.
Optionen setzen
Beim Kauf von Put-Optionen ist der maximale Betrag, den Sie verlieren können, ähnlich wie bei Call-Optionen: Wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt, läuft der Kontrakt aus und Sie verlieren Ihre gesamte Investition in Höhe von 500 USD.
Die Vergrößerung der Renditen, die wir bei Call-Optionen gesehen haben, geht bei Put-Optionen jedoch in die andere Richtung. Wenn der Aktienkurs auf 30 USD fällt, würden Sie einen Gewinn von 1.500 USD sehen. Bei 20 USD würde der Gewinn 2.500 USD betragen. Dies bedeutet aber auch, dass der Gewinn bei Put-Optionen begrenzt ist - die Aktie kann nicht unter Null fallen. Umgekehrt ist beim Kauf einer Call-Option das Gewinnpotenzial theoretisch unbegrenzt.
». Optionshandelsstrategien
Die Optionen Käufer-Verkäufer-Beziehung
Bei Optionen ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass es für jeden Käufer einen Verkäufer gibt, dessen Motivationen und Anreize das Gegenteil des Käufers sind.
Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option kaufen, hoffen Sie, dass der Preis steigt, da Sie das Recht haben, die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis zu kaufen.
Der Verkäufer auf der anderen Seite dieser Transaktion ist jedoch verpflichtet, die Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn der Käufer die Option ausübt. Dies bedeutet, dass der Verkäufer möchte, dass der Aktienkurs fällt - wenn er unter den Ausübungspreis fällt, würde der Käufer wahrscheinlich den Vertrag auslaufen lassen und der Verkäufer würde die Prämie als Gewinn behalten. Wenn jedoch der Aktienkurs steigt und der Käufer die Option ausübt, muss der Verkäufer die Aktien zum Ausübungspreis verkaufen, der wahrscheinlich unter dem aktuellen Aktienkurs liegen würde.
Wenn der Verkäufer die zugrunde liegenden Aktien noch nicht besitzt, ist er immer noch am Haken, um sie an den Käufer zu verkaufen. Wenn also der Aktienkurs auf 60 USD steigen würde, müssten sie die Aktie zu 60 USD kaufen und dann zu 50 USD verkaufen. Dies würde zu einem Verlust von 500 USD führen. (Der Kauf der Aktie für 60 US-Dollar würde 6.000 US-Dollar kosten, der Verkauf bei 5.000 US-Dollar bedeutet einen Verlust von 1.000 US-Dollar. Der Verkäufer behält jedoch die Prämie von 500 US-Dollar bei, sodass die Gesamtverluste 500 US-Dollar betragen.)
Wenn in diesem Fall der Aktienkurs weiter steigt, ist der Verlust des Call-Verkäufers theoretisch unendlich, ebenso wie der Gewinn des Käufers theoretisch unendlich ist.
Diese Beziehung besteht für jeden Optionshandel, unabhängig davon, ob Sie Calls oder Puts kaufen oder verkaufen. Fügen Sie die verschiedenen Strategien für den Optionshandel hinzu, und Sie sehen, wie der Handel mit Optionen - und die damit verbundenen Risiken - kompliziert und schnell werden.
Optionsbegriffe zu lernen
Hier sind einige Begriffe, auf die Sie bei Optionen stoßen werden. (Weitere Informationen finden Sie auf unserer Seite mit Begriffen und Definitionen für vollständige Optionen.)
Im Geld. Eine Call-Option ist „im Geld“, wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienkurs liegt, während eine Put-Option im Geld ist, wenn der Ausübungspreis über dem Aktienkurs liegt.
Am Geld. Wenn der Aktienkurs und der Ausübungspreis für Calls oder Puts gleich sind, ist die Option „am Geld“.
Pleite. Eine Call-Option ist „aus dem Geld“, wenn der Ausübungspreis über dem Aktienkurs liegt, während eine Put-Option aus dem Geld ist, wenn der Ausübungspreis unter dem Aktienkurs liegt.
Prämien. Dies müssen Sie bezahlen, um einen Optionsvertrag zu kaufen. Umgekehrt ist dies das Geld, das Sie möglicherweise verdienen, wenn Sie einen Optionskontrakt verkaufen.
Derivate. Ein Derivat ist eine Art Finanzprodukt, dessen Wert von der Wertentwicklung eines anderen Finanzinstruments abhängt. Optionen sind Derivate, da ihr Wert auf den Änderungen des Aktienkurses basiert.
Spreads. Spreads sind eine fortschrittliche Handelsstrategie, bei der ein Optionshändler mehrere Kontrakte zu unterschiedlichen Ausübungspreisen kauft und verkauft.
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